营收跌10%,自营模式式微,如涵或成网红“中介”?

疫情的逆推,5G时代来临,网红经济迸发出史无前例的鲜活力(www.dtoc.cn)。

以李佳奇、薇娅为代表的网红们一度被资本市场热捧,一度出现影响上市公司股价的现象。

近日,“中国网红电商第一股”如涵对外发布了截至2020年6月30日的2021财年第一季度财报。

数据显示,如涵2021财年Q1总净营收为2.8亿元,同比下滑10%。

随后,9月14日盘后,如涵股价大跌,下跌幅度为12.85%,以2.51美元的价格收盘,与发行价12.50美元相比其仍然是处于一个下跌状态。

这一下跌,引起了市场广泛关注。

01营收、净利润出现“打架”困境

虽然,张大奕目前仍是如涵控股头部网红,阿里一如既往的给与如涵支持,但是,长久以来困扰如涵的仍是亏损这一难题。

此前,有媒体报道,2017财年至2020财年,虽然如涵的营收保持了15%以上的增长,但其成本支出更多,导致如涵亏损逐年扩大,亏损率从2017财年的3.8%,逐步扩大至2020年的9.1%。

然而,2021财年Q1,盈利却成了如涵的亮点。

财报显示,不按美国通用会计准则,归属于如涵的调整后净利润为1070万元,而去年同期如涵净亏损2160万元。

不仅如此,如涵2020年Q4,如涵归母净亏损为2640万元。也就是说,无论同比还是环比来看,如涵该财年均扭亏为盈。

如涵是怎样扭亏为盈?

控制成本或是其盈利的关键。

具体来看,如涵本财季营收成本为1.730亿元,与2020财年同期的2.013亿元相比降低了14%;销售及营销开支为6950万元,与上年同期的6900万元相比增长1%。

尽管,如涵本财季实现了超千万的盈利,但其营业收入却同比下滑了10%。

众所周知,产品销售业务及广告、平台服务业务是如涵的两大主营业务。

其中,2021财年Q1财报显示,如涵产品销售收入为1.668亿元,与2020财年相比下降了33%。

尽管,如涵本季度有所盈利。可不得不承认的是,如涵自身产品的销售或许不是实现盈利的关键,而营收与净利润出现“打架”局面,或许还暗示如涵盈利之路仍漫长。

02去“单”化,转平台模式

作为中国电商第一股,2019年在纳斯达克上市后,如涵一直处于风口浪尖。

同时,如涵过度依赖张大奕等头部网红创造营收,其业务模式发展的可持续性也受到了资本市场的存疑。

此前有媒体报道,如涵2017财年到2019财年中,张大奕的收入贡献分别是50.8%、52.4%、53.5%。

虽然,如涵控股现已经签约数百位网红,但是从营收上来看,这些网红还远远赶不上张大奕的带货能力。

长期依赖头部网红带来营收固然不错,可是一旦所依赖的网红出现负面新闻,将给公司带来不可挽救的损失。对如涵而言,张大奕就是最好的例子。

毫无质疑,如涵的业务想要重新被资本市场关注,同时摆脱对个别头部网红的依赖,并且弱化对单个网红的培养,寻求群体利益最大化,或许转型是最好的办法。

实际上,近年来,如涵控股一直在进行业务转型,将业务重心从自营模式不断向平台模式转变。

也正是因为如涵及时的转型,才使得其平台服务业务成为本季度的一大亮点。

财报显示,2021财年Q1如涵平台服务收入为1.137亿元,同比增长74%,占总收入的41%;而平台服务业务的经营利润为2220万元。

此外,在网红孵化方面,从2019年6月30日至2020年6月30日,如涵在一年时间内,平台签约网红数量增加就比较明显。

财报显示,如涵控股孵化培育签约的平台网红总数达到174位,同比增长30.8%;网红覆盖粉丝数合计达到2.63亿,同比增长52.97%。

具体来看,如涵收入大于等于1000万元的头部网红,从2人上升至8人;收入在300万至1000万的肩部网红,从12人上升至19人;收入在120万至300万为腰部网红腰部网红从12人上升至18人;而存在潜力的网红105人上升至129人。

数据显示,平台8个头部网红所产生的服务收入达4030万,占整个平台收入35%。

这也意味着,如涵的自营业务“网红电商”模式被弱化,也暗示了如涵未来转型的方向。

目前来看,如涵通过转型到平台服务模式,成为一家“网红中介”,在一定程度上拯救了其长期亏损的状态。

对如涵来讲,这或许是解决其长期依赖单一头部网红的最好办法。

03总结

此前,中商产业研究院预计,到2022年网红经济市场规模有望突破5000亿元。但是,比网红经济发展更快的是MCN公司的增速。

据艾瑞咨询调查,2019年MCN机构已经超过2万家,从2015起年复合增长率超过234%。

如涵作为中国网红电商第一股,虽然这季度扭亏为盈的成绩确实亮眼。

但是,如涵亮眼的成绩背后,仍让人担忧。

据了解,8月25日,A股第一家红人新经济企业天下秀数字科技(集团)股份有限公司(简称天下秀)在上交所举行上市敲锣仪式。上市当天,其市值逼近400亿元。

与如涵起初依赖单个网红的模式不同,天下秀一开始便是多维度深挖网红经济,打造网红中介,仅2020上半年其净利润就超过1.5亿元。

此外,从业绩上来看,如涵虽在平台服务业务取得了明显的效果,但是目前大部分MCN都转为平台模式,在此情况下,竞争也是必然。

所以说,如涵面对行业的竞争其能否抵抗压力是未知的。

不仅如此,当电商和流量平台或供应商直接联手时,把更多的流量分给商家,自己开通店铺直播、主播孵化以及运营。同时,大量明星自带流量做起“带货主播”,这种情况下,MCN依靠“网红+直播”的变现渠道必将受到强烈冲击,如涵也不另外。

值得注意的是,有报道称,截止2020年4月,中国前三大MCN机构分是以薇娅为代表的谦寻文化、李佳琦为代表的美ONE以及大晶代表的优娃,在头部MCN机构主播带货影响力排行中,如涵并没有主播进入前三。

在多方面的压力下,如涵如今能否依靠当“中介”,在网红经济的浪潮里熠熠生辉就不得而知了。

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